美中互利并購(gòu)進(jìn)展順利：由于第三方投資者提出更高報(bào)價(jià)，復(fù)星調(diào)整私有化價(jià)格，由不超過1.9 億美金提高到不超過2.2 億美金。后續(xù)流程為：復(fù)星醫(yī)藥股東大會(huì)批準(zhǔn)――美中互利交易委員會(huì)選定最后收購(gòu)方――主管部門批準(zhǔn)，包括反壟斷申報(bào)，其中，核心環(huán)節(jié)為美中互利交易委員會(huì)選定最后收購(gòu)方，由于復(fù)星之前已與美中互利合作多年，復(fù)星中選的概率更高。
美中互利若能順利并購(gòu)，和睦家將迅速擴(kuò)張：如果復(fù)星能夠順利入主美中互利，復(fù)星占美中互利的股權(quán)將提升至48%(預(yù)計(jì)最高比例)，持有CML100%股權(quán)。和睦家在中國(guó)擁有良好品牌及聲譽(yù)，之前受制于上市公司體制，擴(kuò)張速度不快，復(fù)星如能順利入主，我們認(rèn)為，和睦家將迅速全國(guó)擴(kuò)張，民營(yíng)醫(yī)療服務(wù)井噴之時(shí)，作為在消費(fèi)者心目中已經(jīng)拿了頭等艙票的和睦家，其迅速擴(kuò)張，客戶量及品牌聲譽(yù)不是問題，將迅速完成全國(guó)布點(diǎn)。
床位數(shù)迅速擴(kuò)張：我們預(yù)計(jì)，復(fù)星今年有望完成5000 張床位的目標(biāo)，明年計(jì)劃10000 張，按照每張病床40-50萬收入計(jì)算，初步預(yù)計(jì)復(fù)星明年醫(yī)療服務(wù)收入有望達(dá)到40-50 億(含稅)，比14 年有大幅提升。
醫(yī)院管理模式基本成形：復(fù)星對(duì)被并購(gòu)醫(yī)院的管理模式已經(jīng)基本成形，會(huì)派出專職董事長(zhǎng)、行政院長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、HR 總監(jiān)，去幫助被并購(gòu)醫(yī)院提高運(yùn)營(yíng)效率，設(shè)立規(guī)范的績(jī)效管理體系，讓院長(zhǎng)和醫(yī)生的收入都能陽光化，形成正向激勵(lì)。
醫(yī)藥工業(yè)穩(wěn)健發(fā)展：一季度工業(yè)增速13%，主要有奧鴻一季度GMP 拖累影響，未來3 年，醫(yī)藥工業(yè)收入增速預(yù)計(jì)都將高于行業(yè)15%的收入增速，利潤(rùn)增速預(yù)計(jì)25%-30%，醫(yī)藥工業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。
維持“審慎推薦-A”投資評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)醫(yī)藥工業(yè)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。
